Grundlagen des Optionshandels: Vollständiger Anfängerleitfaden 2026
Der Optionshandel bietet einzigartige Möglichkeiten für Trader, von Preisbewegungen zu profitieren, Positionen abzusichern und Einkommen zu generieren. Dieser umfassende Anfängerleitfaden behandelt alles, was Sie wissen müssen, um sicher mit dem Optionshandel zu beginnen, von Grundkonzepten bis hin zu praktischen Strategien und Risikomanagement.
Inhaltsverzeichnis
Was sind Optionen?
Optionen sind Finanzkontrakte, die Ihnen das Recht (aber nicht die Verpflichtung) geben, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) vor einem bestimmten Datum (Ablauf) zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zu Aktien haben Optionen begrenztes Risiko beim Kauf und unbegrenztes Gewinnpotenzial in die richtige Richtung.
Optionen werden basierend auf mehreren Faktoren bewertet, einschließlich des Preises des Basiswerts, des Ausübungspreises, der Zeit bis zum Ablauf, der Volatilität und der Zinssätze. Das Verständnis, wie diese Faktoren Optionspreise beeinflussen, ist entscheidend für erfolgreichen Optionshandel.
Schlüsselkonzept: Zeitwertverfall
Optionen verlieren an Wert, wenn sie sich dem Ablauf nähern—dies wird Zeitwertverfall oder Theta-Verfall genannt. Der Zeitwertverfall beschleunigt sich, wenn der Ablauf näher rückt. Beim Kauf von Optionen kämpfen Sie gegen den Zeitwertverfall. Beim Verkauf von Optionen arbeitet der Zeitwertverfall zu Ihren Gunsten.
Calls vs. Puts erklärt
Es gibt zwei grundlegende Arten von Optionen:
Call-Optionen
Call-Optionen geben Ihnen das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen. Sie kaufen Calls, wenn Sie bullisch sind—Sie profitieren, wenn der Assetpreis über den Ausübungspreis plus die gezahlte Prämie steigt. Der maximale Verlust ist auf die gezahlte Prämie begrenzt.
Put-Optionen
Put-Optionen geben Ihnen das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen. Sie kaufen Puts, wenn Sie bärisch sind—Sie profitieren, wenn der Assetpreis unter den Ausübungspreis minus die gezahlte Prämie fällt. Der maximale Verlust ist auf die gezahlte Prämie begrenzt.
| Optionstyp | Wann zu verwenden | Gewinnpotenzial |
|---|---|---|
| Call-Optionen | Bullische Sicht | Unbegrenzt (theoretisch) |
| Put-Optionen | Bärische Sicht | Begrenzt auf Ausübungspreis minus Prämie |
Die Griechen verstehen
Die Griechen messen, wie sich Optionspreise als Reaktion auf verschiedene Faktoren ändern:
1. Delta
Misst, wie stark sich der Optionspreis für jede 1€-Bewegung im Basiswert ändert. Call-Deltas reichen von 0 bis 1, Put-Deltas reichen von -1 bis 0. At-the-Money-Optionen haben Deltas von etwa 0.5 (Calls) oder -0.5 (Puts).
2. Gamma
Misst, wie stark sich Delta ändert, wenn sich der Basispreis bewegt. Gamma ist für At-the-Money-Optionen am höchsten und steigt, wenn der Ablauf näher rückt. Hohes Gamma bedeutet, dass Delta sich schnell mit Preisbewegungen ändert.
3. Theta
Misst den Zeitwertverfall—wie viel Wert die Option jeden Tag verliert. Theta ist negativ für Long-Optionen (Sie verlieren jeden Tag Geld) und positiv für Short-Optionen (Sie verdienen jeden Tag Geld durch Zeitwertverfall). Theta beschleunigt sich, wenn der Ablauf näher rückt.
4. Vega
Misst die Sensitivität gegenüber Volatilitätsänderungen. Höhere Volatilität erhöht Optionspreise (positives Vega für Long-Optionen). Vega ist für At-the-Money-Optionen mit längerer Zeit bis zum Ablauf am höchsten. Das Verständnis von Vega hilft Ihnen, Volatilität zu handeln.
Grundlegende Optionsstrategien
Beginnen Sie mit diesen grundlegenden Optionsstrategien:
1. Call-Kauf (Long Call)
Die einfachste Strategie: Kaufen Sie eine Call-Option, wenn Sie bullisch sind. Begrenztes Risiko (gezahlte Prämie), unbegrenztes Gewinnpotenzial. Am besten für starke Richtungsbewegungen. Zeitwertverfall arbeitet gegen Sie, daher erfordert diese Strategie Preisbewegungen zu Ihren Gunsten.
2. Put-Kauf (Long Put)
Kaufen Sie eine Put-Option, wenn Sie bärisch sind. Begrenztes Risiko (gezahlte Prämie), Gewinn, wenn der Preis fällt. Wird für Absicherung oder bärische Spekulation verwendet. Wie Long Calls arbeitet Zeitwertverfall gegen Sie.
3. Gedeckte Calls
Verkaufen Sie Call-Optionen gegen Aktien, die Sie besitzen. Generiert Einkommen, begrenzt aber die Aufwärtsbewegung. Wenn die Aktie über den Ausübungspreis steigt, können Sie gezwungen sein zu verkaufen. Diese Strategie ist gut, um Einkommen auf Aktien zu generieren, die Sie zu einem bestimmten Preis verkaufen möchten.
Risiken des Optionshandels
Der Optionshandel birgt erhebliche Risiken:
- Zeitwertverfall: Optionen verlieren mit der Zeit an Wert, auch wenn sich der Basispreis nicht bewegt
- Volatilitätsrisiko: Optionspreise sind empfindlich gegenüber Volatilitätsänderungen
- Liquiditätsrisiko: Einige Optionen haben niedrige Liquidität, was den Einstieg oder Ausstieg aus Positionen erschwert
- Zuweisungsrisiko: Beim Verkauf von Optionen können Sie zugewiesen werden und gezwungen sein, den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen
Wichtige Warnung
Der Optionshandel kann zum Verlust Ihrer gesamten Investition führen. Riskieren Sie niemals mehr, als Sie sich leisten können zu verlieren. Beginnen Sie mit Paper-Trading, um zu lernen, bevor Sie echtes Geld riskieren. Verstehen Sie alle Risiken, bevor Sie Optionen handeln.
Häufig gestellte Fragen
Wie viel Geld brauche ich, um mit dem Optionshandel zu beginnen?
Broker-Anforderungen variieren, aber viele Broker erlauben Optionshandel mit Konten ab nur 2000€. Sie sollten jedoch deutlich mehr Kapital haben, um Optionen sicher zu handeln. Optionen können wertlos verfallen, daher benötigen Sie ausreichend Kapital, um Verluste zu verkraften. Beginnen Sie mit kleinen Positionen und Paper-Trading, um zu lernen, bevor Sie erhebliches Kapital einsetzen.
Was ist der Unterschied zwischen dem Kauf und Verkauf von Optionen?
Der Kauf von Optionen gibt Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung zu kaufen oder zu verkaufen. Ihr Risiko ist auf die gezahlte Prämie begrenzt. Der Verkauf von Optionen (Schreiben von Optionen) gibt anderen das Recht, gegen Sie auszuüben. Beim Verkauf von Optionen kann Ihr Risiko unbegrenzt sein (für nackte Calls) oder erheblich (für nackte Puts). Der Verkauf von Optionen erfordert mehr Kapital und Erfahrung.
Wie wähle ich Ausübungspreis und Ablauf?
Die Wahl des Ausübungspreises hängt von Ihrer Sichtweise und Risikotoleranz ab. In-the-Money-Optionen kosten mehr, haben aber höhere Deltas (bewegen sich mehr mit dem Basiswert). Out-of-the-Money-Optionen kosten weniger, erfordern aber größere Preisbewegungen für Gewinne. Die Ablaufwahl balanciert Zeitwertverfall gegen die Zeit, die für Ihr Preisziel benötigt wird. Längere Abläufe kosten mehr, geben aber mehr Zeit für den Trade, um zu funktionieren.
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