Un bot de grid hace una sola cosa: coloca una escalera de órdenes de compra por debajo del precio actual y de venta por encima, y cada vez que el precio oscila entre dos peldaños anota un pequeño beneficio. En un mercado que no va a ninguna parte, imprime de forma constante. Esa es una propiedad genuinamente útil, porque la mayoría de mercados no va a ninguna parte la mayor parte del tiempo.
El motivo por el que los bots de grid tienen una reputación desigual es que su modo de fallo es severo y llega justo cuando el mercado se pone interesante.
La mecánica
Defines tres cosas: un precio superior, uno inferior y cuántos niveles hay entre ellos.
El bot divide el rango en ese número de niveles y coloca órdenes en cada uno. Cuando el precio cae a través de un nivel, se ejecuta una compra. Cuando sube de nuevo a través del siguiente nivel, se ejecuta una venta y ese par de operaciones anota el espaciado entre ambos, menos comisiones.
Nada de esto predice dirección. El bot monetiza la oscilación, no el pronóstico.
Existen dos convenciones de espaciado. Los grids aritméticos colocan los niveles separados por el mismo número de unidades de precio, lo que va bien para activos en una banda estrecha. Los grids geométricos los separan por el mismo porcentaje, mejor para activos volátiles y rangos amplios, ya que un espaciado fijo en dólares se comporta de forma muy distinta a 20.000 que a 80.000.
Elegir el rango
Esta es la decisión que determina si el bot funciona, y la mayoría la toma mal dibujando el rango alrededor del precio reciente.
Un enfoque mejor parte de lo que el activo ha hecho de verdad. Mira los últimos meses e identifica la región dentro de la cual ha estado rotando el precio. Fija los límites del grid en niveles que hayan sido testeados y respetados más de una vez, no en números redondos ni en el máximo y el mínimo actuales.
Los rangos amplios sobreviven más, pero cada nivel captura menos si mantienes fijo el número de niveles. Los rangos estrechos producen más ejecuciones y se rompen antes. No hay una respuesta correcta, solo un compromiso que deberías asumir de forma deliberada.
Elegir el espaciado
El espaciado tiene que superar los costes. Si tu espaciado es del 0,15 por ciento y pagas 0,1 por ciento por lado, cada par completado no deja prácticamente nada.
Una regla practicable: el espaciado debería ser al menos cuatro veces tu comisión de ida y vuelta. Con comisiones taker del 0,1 por ciento en cada sentido, eso significa un espaciado no inferior al 0,8 por ciento. Si tu exchange ofrece rebajas de maker y tus órdenes descansan en el libro, el cálculo mejora bastante, y por eso el tramo de comisiones importa más para los bots de grid que para casi cualquier estrategia.
Más allá de los costes, ajusta el espaciado a la volatilidad. Un activo con un rango diario del 2 por ciento y un espaciado del 0,5 por ciento se ejecutará constantemente. Ese mismo espaciado en un activo con un rango diario del 10 por ciento significa que te saltas varios niveles por movimiento y capturas menos de lo que podrías.
El ATR da un punto de partida razonable: un espaciado en torno al 10 o 20 por ciento del rango verdadero medio en tu temporalidad.
Cómo pierden dinero los bots de grid
De tres maneras, y conviene entender cada una antes de poner uno a funcionar.
1. El precio abandona el rango y no vuelve
Este es el grande. Si el precio cae por debajo de tu límite inferior, todas las órdenes de compra se han ejecutado y el bot mantiene la posición completa a un precio medio dentro del rango. Deja de operar y simplemente sostiene una posición perdedora.
La pérdida no es hipotética. Un grid que cubría un rango de 100 a 80, completamente ejecutado, y que después vio al precio ir a 50, mantiene una media cercana a 90 con una pérdida latente del 45 por ciento. Los pequeños beneficios recogidos durante la caída no se acercan a cubrirlo.
La gente describe esto como un fallo del bot. No lo es. El bot hizo exactamente lo que se le dijo. El rango estaba mal.
2. El precio abandona el rango al alza
Menos doloroso pero aun así una pérdida frente a mantener. Todas las órdenes de venta se ejecutan y te quedas en stablecoins mientras el activo sigue subiendo. Hiciste tus beneficios de grid y te perdiste el movimiento. Para un bot sobre un activo al que querías exposición, eso es un coste de oportunidad real.
3. Los costes superan silenciosamente la ventaja
Un espaciado ajustado en una plataforma con comisiones altas produce un gran número de operaciones que apenas dejan nada cada una. La curva de capital deriva a la baja mientras el recuento de operaciones parece impresionante.
Grids de spot frente a grids de futuros
Un grid de spot solo puede perder lo que has puesto, y en el peor caso te quedas con el activo. Eso es recuperable si querías el activo de todos modos.
Un grid de futuros añade apalancamiento, y el apalancamiento convierte el escenario de rotura de rango de una caída en una liquidación. El bot ejecuta cada compra mientras baja y tu margen se agota, y la posición se cierra en el peor momento posible.
Los grids de futuros tienen un uso legítimo para traders que entienden el riesgo y dimensionan en consecuencia. No son una versión de mayor retorno del mismo producto. Son un producto distinto con un modo de fallo terminal.
Cuándo es un bot de grid la herramienta adecuada
Los bots de grid encajan en condiciones concretas:
- Un activo en un rango bien establecido, idealmente uno que se haya mantenido durante meses
- Volatilidad baja o decreciente, donde parecen improbables los movimientos direccionales grandes
- Un activo que estarías dispuesto a mantener si el rango se rompe a la baja
- Una plataforma donde tus comisiones sean lo bastante bajas como para permitir un espaciado ajustado
Son la herramienta equivocada en mercados en tendencia, alrededor de catalizadores programados y en activos que no tienes interés en poseer.
Los pares de stablecoins y los activos de gran capitalización en periodos tranquilos son donde ocurre la mayor parte de la operativa de grid exitosa. Los tokens de baja capitalización son de donde salen la mayoría de las historias de desastre, porque sus rangos se rompen de forma permanente.
Gestionar un grid en marcha
Un bot de grid no es un producto que se configura y se olvida, por mucho que se comercialice así.
Fija una condición de salida antes de empezar. Decide de antemano qué precio por debajo de tu límite inferior significa que la tesis está equivocada, y o cierras el bot ahí o aceptas quedarte con el activo. Escribirlo previamente evita la decisión mucho peor de no hacer nada mientras empeora.
Revisa el rango cada mes. La estructura del mercado cambia, y un rango que era válido en marzo puede ser irrelevante en junio.
Lleva la cuenta del beneficio con honestidad. Muchas interfaces de bots muestran el beneficio de grid realizado sin restar la pérdida latente del inventario. Un bot que muestra un 4 por ciento de beneficio de grid mientras mantiene un 12 por ciento de pérdida latente está un 8 por ciento abajo, y la pantalla no te lo va a decir.
Una expectativa realista
En un mercado genuinamente lateral, con espaciado sensato y comisiones bajas, un bot de grid puede producir un retorno estable con poca atención. Eso es algo real y útil.
Lo que no es es un producto de rendimiento, y cualquier presentación que cite un retorno anualizado a partir de unas semanas de precio lateral está extrapolando desde las condiciones más favorables posibles. La forma correcta de juzgar un bot de grid es incluir los periodos en los que el rango se rompió, porque esos forman parte de la estrategia y no son excepciones a ella.