Cherchez « order blocks » et vous trouverez mille vidéos, la plupart traçant des rectangles sur des bougies après coup et appelant cela une stratégie. Le concept sous-jacent est solide. C'est l'enseignement qui l'entoure qui est souvent déplorable.
Ce guide s'en tient à ce qui est défendable : ce que ces zones représentent, pourquoi le cours y réagit et comment les tracer avec assez de cohérence pour que vos résultats aient un sens.
L'idée derrière la zone
Tout mouvement directionnel brutal commence quelque part. Avant que le cours ne s'envole, il a passé une courte période à stagner pendant que quelqu'un construisait une position. Une fois cette position assez grosse, le cours a quitté la zone rapidement et n'y est pas revenu de sitôt.
Cette zone d'origine est l'order block. Le raisonnement sur le retour du cours est simple. Une institution qui voulait acheter 10 000 contrats à ce niveau n'a probablement pas tout obtenu avant que le cours ne s'échappe. La part non exécutée de cet intérêt reste là. Quand le cours revient, il rencontre cette demande résiduelle.
Les zones d'offre et de demande décrivent le même phénomène avec un autre vocabulaire. Le terme order block vient d'une école, offre et demande d'une autre. La différence pratique tient surtout à la façon dont chaque camp définit les bornes du rectangle.
Ce qui rend une zone valable
C'est là que la plupart des traders se trompent. N'importe quelle bougie peut être étiquetée order block après que le cours y a rebondi. Le test doit s'appliquer avant le rebond.
Trois conditions font l'essentiel du travail :
1. Le départ a été violent
Le mouvement qui s'éloigne de la zone doit être rapide et unidirectionnel. Cherchez de grands corps de bougies, un chevauchement minimal entre elles et, idéalement, un gap ou un déséquilibre. Une dérive lente signifie qu'il n'y avait aucune urgence, donc probablement aucun intérêt résiduel significatif.
2. La zone a cassé la structure
Le mouvement issu de la zone doit avoir emporté un sommet ou un creux antérieur. Une zone qui a produit un mouvement incapable de casser quoi que ce soit ne représentait pas une force suffisante. Ce seul filtre élimine la majorité des zones de mauvaise qualité que les gens tracent.
3. La zone est intacte
Le premier retour sur une zone est celui qui compte. Chaque test suivant consomme une partie de l'intérêt qui y repose. Au troisième contact, il ne reste généralement plus rien, et c'est pourquoi les zones déjà testées deux fois sont de mauvais emplacements.
Comment tracer une zone
La cohérence compte plus que la convention choisie. Prenez-en une et appliquez-la à tous vos graphiques.
Une approche courante pour une zone haussière : repérez la dernière bougie de clôture baissière avant le mouvement impulsif haussier. Tracez le rectangle du plus bas de cette bougie jusqu'à son ouverture. Certains traders prennent la bougie entière, mèches comprises, d'autres seulement le corps. Les corps donnent des stops plus serrés et davantage d'échecs. Les mèches donnent moins d'échecs et des stops plus larges.
Pour une zone baissière, faites l'inverse : la dernière bougie de clôture haussière avant le mouvement impulsif baissier, tracée de son plus haut à son ouverture.
L'élément clé est la dernière bougie opposée. Vous cherchez à isoler l'endroit où la position a été construite, c'est-à-dire la pause avant le mouvement, pas le mouvement lui-même.
Le déséquilibre et son importance
Quand le cours bouge si vite que l'amplitude d'une bougie ne chevauche pas celle d'il y a deux bougies, il laisse un déséquilibre. Aussi appelé fair value gap, c'est une zone de prix où les échanges ont été essentiellement à sens unique.
Les déséquilibres comptent pour deux raisons. Ils confirment la violence du départ, votre première condition de validité. Et le cours a une tendance documentée à revenir traiter dans ces zones plus tard, ce qui vous donne un objectif intermédiaire entre le prix actuel et la zone elle-même.
Une zone avec un déséquilibre net juste au-dessus ou au-dessous vaut plus qu'une zone sans.
Trader la zone
Tracer des zones, c'est de l'analyse. Les trader demande des règles.
L'entrée
Deux approches, avec un vrai arbitrage entre elles.
Ordre à cours limité au bord de la zone. Vous obtenez le meilleur prix possible et le stop le plus serré. Vous êtes aussi exécuté sur chaque zone qui échoue, y compris celles que le cours traverse sans ralentir.
Attendre la confirmation. Descendez d'une unité de temps, attendez que le cours entre dans la zone et imprime un changement de structure en votre faveur, puis entrez. Moins bon prix, plus de conviction, moins d'exécutions catastrophiques. La plupart des traders régulièrement rentables avec cette approche prennent la seconde voie.
Le placement du stop
Sous la zone pour les achats, au-dessus pour les ventes, avec une marge. Placer le stop exactement à la borne invite à se faire sortir sur une mèche. La marge dépend de la volatilité de l'actif, et une marge fondée sur l'ATR est plus défendable qu'un pourcentage fixe.
Les objectifs
La zone opposée la plus proche est l'objectif évident. Les déséquilibres intermédiaires sont de bons endroits pour prendre une partie des gains. Trader une zone sans objectif transforme une configuration à risque défini en pari.
Les zones des unités de temps élevées valent davantage
Une zone en 4 heures représente bien plus d'intérêt résiduel qu'une zone en 5 minutes. Elle a aussi une borne plus large, donc un stop plus grand.
La solution habituelle consiste à identifier les zones sur une unité de temps élevée et à affiner l'entrée sur une plus petite. Repérez la zone journalière ou 4 heures, puis descendez en 15 minutes pour caler l'entrée quand le cours arrive. Vous conservez ainsi l'importance de la grande zone avec un risque proche de celui de la petite.
Limites à assumer
Plusieurs aspects de cette approche méritent du scepticisme, et prétendre le contraire ne rend service à personne.
L'explication institutionnelle est un récit. Un récit plausible qui colle au comportement observable, mais les particuliers ne voient pas les carnets d'ordres institutionnels, et personne qui trace des rectangles ne sait ce qui repose réellement là. Les zones fonctionnent assez souvent pour être tradées ; la raison pour laquelle elles fonctionnent n'est peut-être pas exactement celle qu'on avance.
L'approche est aussi très subjective. Deux traders qui annotent le même graphique produiront des zones différentes. Cette subjectivité rend le backtest difficile et vide de sens les taux de réussite publiés.
Enfin, les zones échouent. Dans une tendance forte, le cours traverse les zones opposées sans marquer de pause. Une zone est un endroit où une réaction est plus probable, pas un mur.
Se construire une routine
Tracez des zones sur un seul marché, en journalier et en 4 heures, une fois par jour. Notez celles que vous jugez valables et pourquoi, avant que le cours n'y arrive. Puis consignez ce qui s'est passé.
Au bout de cinquante zones, vous disposerez de ce que la plupart des adeptes de cette méthode n'obtiennent jamais : vos propres données sur la fréquence à laquelle votre définition de zone produit une réaction. C'est ce chiffre, et non une vidéo, qui vous dira si votre version du concept a un avantage.