Um bot de grade faz uma coisa só: coloca uma escada de ordens de compra abaixo do preço atual e de venda acima, e toda vez que o preço oscila entre dois degraus ele registra um pequeno lucro. Num mercado que não vai a lugar nenhum, ele imprime de forma constante. Essa é uma propriedade genuinamente útil, porque a maioria dos mercados não vai a lugar nenhum na maior parte do tempo.
O motivo de os bots de grade terem reputação mista é que o modo de falha deles é severo e chega exatamente quando o mercado fica interessante.
A mecânica
Você define três coisas: um preço superior, um inferior e quantos níveis existem entre eles.
O bot divide a faixa nesse número de níveis e coloca ordens em cada um. Quando o preço cai atravessando um nível, uma compra é executada. Quando sobe atravessando o nível seguinte, uma venda é executada e esse par de operações registra o espaçamento entre eles, menos as taxas.
Nada disso prevê direção. O bot monetiza a oscilação, não a previsão.
Existem duas convenções de espaçamento. Grades aritméticas colocam os níveis separados pelo mesmo número de unidades de preço, o que serve para ativos negociando numa banda estreita. Grades geométricas os separam pelo mesmo percentual, melhor para ativos voláteis e faixas largas, já que um espaçamento fixo em dólares se comporta de forma bem diferente a 20.000 e a 80.000.
Escolhendo a faixa
Esta é a decisão que determina se o bot funciona, e a maioria erra nela desenhando a faixa em volta do preço recente.
Uma abordagem melhor parte do que o ativo realmente fez. Olhe os últimos meses e identifique a região em que o preço vem girando. Coloque as bordas da grade em níveis que foram testados e respeitados mais de uma vez, não em números redondos nem na máxima e mínima atuais.
Faixas mais largas sobrevivem mais, mas cada nível captura menos se você mantiver a contagem de níveis fixa. Faixas estreitas produzem mais execuções e quebram mais cedo. Não existe resposta certa, só um trade-off que você deveria fazer de forma deliberada.
Escolhendo o espaçamento
O espaçamento precisa superar os custos. Se o seu espaçamento é 0,15 por cento e você paga 0,1 por cento por lado, cada par completado não deixa quase nada.
Uma regra aplicável: o espaçamento deve ser pelo menos quatro vezes a sua taxa de ida e volta. Com taxas de taker de 0,1 por cento em cada sentido, isso significa espaçamento não menor que 0,8 por cento. Se a sua corretora oferece rebates de maker e suas ordens ficam no livro, a conta melhora bastante, e é por isso que a faixa de taxas importa mais para bots de grade do que para a maioria das estratégias.
Além dos custos, ajuste o espaçamento à volatilidade. Um ativo com 2 por cento de amplitude diária e espaçamento de 0,5 por cento vai executar o tempo todo. Esse mesmo espaçamento num ativo com 10 por cento de amplitude significa pular vários níveis por movimento e capturar menos do que poderia.
O ATR dá um ponto de partida razoável: espaçamento em torno de 10 a 20 por cento da amplitude verdadeira média no seu tempo gráfico.
Como bots de grade perdem dinheiro
De três maneiras, e vale entender cada uma antes de rodar um.
1. O preço sai da faixa e não volta
Este é o grande. Se o preço cai abaixo da sua borda inferior, todas as ordens de compra foram executadas e o bot carrega a posição inteira a um preço médio dentro da faixa. Ele para de operar e simplesmente segura uma posição perdedora.
A perda não é hipotética. Uma grade que cobria uma faixa de 100 a 80, totalmente executada, e depois viu o preço ir a 50, carrega uma média perto de 90 com 45 por cento de prejuízo não realizado. Os pequenos lucros recolhidos na descida não chegam perto de cobrir isso.
As pessoas descrevem isso como falha do bot. Não é. O bot fez exatamente o que foi mandado. A faixa é que estava errada.
2. O preço sai da faixa para cima
Menos doloroso, mas ainda uma perda em relação a simplesmente segurar. Todas as ordens de venda são executadas e você fica em stablecoins enquanto o ativo continua subindo. Você fez seus lucros de grade e perdeu o movimento. Para um bot num ativo ao qual você queria exposição, isso é um custo de oportunidade real.
3. Os custos silenciosamente superam a vantagem
Espaçamento apertado numa plataforma de taxas altas produz um grande número de operações que rendem quase nada cada uma. A curva de capital escorrega para baixo enquanto a contagem de operações parece impressionante.
Grades de spot x grades de futuros
Uma grade de spot só pode perder o que você colocou, e no pior caso você fica com o ativo. Isso é recuperável se você queria o ativo de qualquer forma.
Uma grade de futuros adiciona alavancagem, e a alavancagem transforma o cenário de rompimento da faixa de um prejuízo não realizado numa liquidação. O bot executa cada compra na descida enquanto sua margem se esgota, e a posição é encerrada no pior momento possível.
Grades de futuros têm uso legítimo para traders que entendem o risco e dimensionam de acordo. Elas não são uma versão de retorno maior do mesmo produto. São um produto diferente com um modo de falha terminal.
Quando um bot de grade é a ferramenta certa
Bots de grade servem a condições específicas:
- Um ativo numa faixa bem estabelecida, de preferência mantida por meses
- Volatilidade baixa ou em queda, em que movimentos direcionais grandes parecem improváveis
- Um ativo que você estaria disposto a segurar se a faixa romper para baixo
- Uma plataforma onde suas taxas sejam baixas o suficiente para permitir espaçamento apertado
São a ferramenta errada em mercados em tendência, perto de catalisadores agendados e em ativos que você não tem interesse em possuir.
Pares de stablecoin e ativos de alta capitalização em períodos calmos concentram a maior parte da operação bem-sucedida de grade. Tokens de baixa capitalização concentram a maior parte das histórias de desastre, porque suas faixas rompem de forma permanente.
Gerenciando uma grade em operação
Um bot de grade não é um produto de configurar e esquecer, apesar de ser vendido assim.
Defina uma condição de parada antes de começar. Decida de antemão qual preço abaixo da sua borda inferior significa que a tese está errada, e ou feche o bot ali ou aceite ficar com o ativo. Escrever isso antes evita a decisão muito pior de não fazer nada enquanto piora.
Revise a faixa todo mês. A estrutura de mercado muda, e uma faixa válida em março pode ser irrelevante em junho.
Contabilize o lucro com honestidade. Muitas interfaces de bot mostram o lucro de grade realizado sem descontar o prejuízo não realizado do estoque. Um bot mostrando 4 por cento de lucro de grade enquanto carrega 12 por cento de prejuízo não realizado está 8 por cento no negativo, e a tela não vai te contar isso.
Uma expectativa realista
Num mercado genuinamente lateral, com espaçamento sensato e taxas baixas, um bot de grade pode produzir um retorno estável com pouca atenção. Isso é algo real e útil.
O que ele não é é um produto de rendimento, e qualquer apresentação que cite um retorno anualizado a partir de algumas semanas de preço lateral está extrapolando das condições mais favoráveis possíveis. A forma correta de julgar um bot de grade é incluir os períodos em que a faixa rompeu, porque eles fazem parte da estratégia e não são exceções a ela.