Теорию Эллиотта критикуют двумя способами. Первый: она нефальсифицируема, ведь что бы ни делала цена, аналитик всегда подгонит разметку. Второй: два аналитика никогда не сходятся во мнении. Оба упрёка точно описывают то, как теорией обычно злоупотребляют, и ни один из них не повод её игнорировать.
При правильном применении теория Эллиотта — это каркас для упорядочивания структуры цены с небольшим набором правил, которые можно объективно нарушить. Когда разметка ломается, вы об этом знаете. Это больше, чем даёт большинство дискреционных подходов.
Основная идея
Ральф Нельсон Эллиотт в 1930-е годы утверждал, что поведение толпы на рынках не случайно, а повторяемо. Оптимизм и пессимизм чередуются узнаваемыми фигурами, и эти фигуры повторяются на любом масштабе — от пятиминутного графика до многолетнего бычьего рынка.
Базовая единица — движение из пяти волн в направлении старшего тренда, за которым следует движение из трёх волн против него. Эллиотт обозначил пятиволновую последовательность цифрами от 1 до 5, а коррекционную — буквами A, B, C.
Этот восьмиволновой цикл затем сам становится одной волной более высокого уровня. Отдалитесь — и весь ваш пятиволновой рост окажется волной 1 чего-то большего. Приблизьтесь — и внутри волны 3 обнаружатся собственные пять волн. Именно на этой вложенности большинство новичков теряет нить, и она же даёт теории её силу, когда к ней привыкаешь.
Импульс: волны с 1 по 5
Волна 1 начинается, когда настроения всё ещё негативные. Большинство участников читает её как отскок в нисходящем тренде. Объём обычно ничем не примечателен.
Волна 2 откатывает значительную часть волны 1, часто от 50 до 78,6 процента. Уверенность снова рушится. Многие трейдеры, поймавшие волну 1, отдают здесь прибыль, потому что это выглядит как возобновление старого тренда.
Волна 3 — это место, где делаются деньги. Обычно она самая длинная и никогда не бывает самой короткой из трёх импульсных волн. Новостной фон становится позитивным, объёмы растут, а движение часто доходит до 1,618 длины волны 1 и дальше. Если научиться распознавать только одну волну, пусть это будет она.
Волна 4 — более мелкая коррекция, обычно от 23,6 до 38,2 процента волны 3, и чаще принимает вид боковой консолидации, чем резкого отката.
Волна 5 обновляет максимум при более слабом участии. Индикаторы импульса здесь обычно расходятся с ценой. Розничный энтузиазм достигает пика ровно тогда, когда у движения заканчивается топливо.
Три правила, которые нельзя нарушать
Всё остальное в теории Эллиотта — рекомендации. Эти три правила абсолютны, и разметка, нарушающая любое из них, неверна.
- Волна 2 никогда не откатывает больше 100 процентов волны 1. Если цена уходит за начало волны 1, ваша волна 1 не была волной 1.
- Волна 3 никогда не бывает самой короткой из волн 1, 3 и 5. Она не обязана быть самой длинной, хотя обычно является. Самой короткой быть не может.
- Волна 4 никогда не заходит в ценовую область волны 1. В обычном импульсе минимум волны 4 остаётся выше максимума волны 1. Есть узкое исключение для диагональных формаций, которое стоит изучать позже, а не в первую очередь.
Именно эти правила делают теорию фальсифицируемой. Они дают ценовой уровень, на котором ваш анализ объективно неверен, а это то же самое, что стоп-лосс.
Коррекции — самая трудная часть
Импульсы распознаются сравнительно легко. Разметка умирает на коррекциях, потому что они принимают множество форм.
Зигзаг
Резкая глубокая коррекция из трёх волн, где волна B неглубокая, а волна C обычно уходит за окончание волны A. Это та коррекция, которая ощущается как разворот тренда.
Плоскость
Боковая коррекция, где волна B откатывает почти всю волну A, а волна C заканчивается примерно на уровне окончания A. Неприятна в торговле, часто встречается после сильных третьих волн.
Треугольник
Пять перекрывающихся волн, сходящихся в точку, обозначаются от A до E. Треугольники почти всегда появляются в волне 4 или волне B и никогда в волне 2. Обнаружить его — значит понять, где вы находитесь в старшей структуре, а это по-настоящему полезная информация.
Если коррекция не разрешается чисто, честный ответ обычно в том, что это комбинированная модель, а на комбинациях большинству трейдеров стоит просто оставаться в стороне.
Соотношения Фибоначчи
Теорию Эллиотта и коэффициенты Фибоначчи обычно преподают вместе, потому что отношения между волнами группируются вокруг определённых пропорций.
- Волна 2 обычно откатывает от 50 до 78,6 процента волны 1
- Волна 3 обычно растягивается на 1,618 или 2,618 длины волны 1
- Волна 4 обычно откатывает от 23,6 до 38,2 процента волны 3
- Волна 5 часто равна волне 1 либо составляет 0,618 расстояния от начала волны 1 до конца волны 3
Считайте это зонами вероятного завершения волны, а не точными целями. Волна 3, остановившаяся на 1,55 длины волны 1, ничего не нарушила.
Как торговать разметку, в которой вы не уверены
Вот практический сдвиг, превращающий теорию Эллиотта из генератора споров в рабочий инструмент: перестаньте стремиться угадать разметку и начните торговать уровни, которые она даёт.
Допустим, вы считаете, что пятиволновой рост завершён и началась коррекция. Вместо того чтобы шортить на этом убеждении, вы получаете конкретную информацию: коррекция не должна уйти за начало волны 1, волна A должна быть трёх- или пятиволновой структурой, а зигзаг привёл бы цену в определённую зону Фибоначчи.
Вокруг этой зоны можно построить сделку с уровнем отмены, заданным правилами, а не вашим мнением. Если цена его нарушает, разметка была неверной, и вы выходите с малым убытком. В этом вся выгода.
Входы с наибольшей вероятностью
- Окончание волны 2. Вы получаете узкий стоп под началом волны 1 и, если правы, оказываетесь в позиции перед третьей волной.
- Окончание волны 4. Потенциал меньше, чем на волне 2, зато тренд подтверждён и структура яснее.
- Окончание волны C в коррекции. Торговля возобновления старшего тренда после завершённого трёхволнового отката.
Общее у них то, что каждый вход расположен рядом с уровнем отмены, заданным правилом. Входы в середине волны такого уровня не имеют, и потому это худшие сделки даже при верной разметке.
Альтернативная разметка — это преимущество
Серьёзные аналитики всегда держат основную разметку и хотя бы одну альтернативную. Это не нерешительность, а риск-менеджмент, применённый к анализу.
Если основная разметка говорит, что идёт волна 3, а альтернативная — что весь рост был коррекционной волной B, вы заранее знаете, какой ценовой уровень их разделяет. Вы также знаете, что не следует увеличивать позицию так, будто возможен только один исход.
Трейдеры, настаивающие на единственной разметке, — это те, кто теряет счёт, защищая её.
Практические советы для начала
Начинайте со старших таймфреймов. На дневном и недельном графиках структура чище и меньше неоднозначных подволн. Пятиминутный график — место, где счёт волн превращается в галлюцинацию.
Размечайте только рынки с ясной структурой. Одни активы идут в тренде как по учебнику. Другие месяцами пилят и не поддаются никакой разметке. Навязывать разметку рынку, который не сотрудничает, — привычка, от которой стоит избавиться рано.
Записывайте разметку вместе с уровнем отмены до входа. Разбор старых разметок — самый быстрый способ научиться, а разобрать то, что вы никогда не записали, невозможно.
И наконец, примите, что ошибаться вы будете часто. Теория Эллиотта сама по себе не повышает процент прибыльных сделок. Она даёт структурированный способ понять, что вы ошиблись, и это ценнее распознавания фигур.