Опционы предоставляют гибкие способы выразить взгляды на направление, волатильность и время. Они могут определить риск с точностью, хеджировать существующие позиции или генерировать доход через сбор премий. Компромисс — это сложность: понимание того, как ведут себя разные греки, необходимо, прежде чем вы увеличите размер.
В основе лежат коллы и путы. Коллы дают вам право, но не обязательство, купить актив по указанной страйк-цене до истечения; путы дают вам право продать. Спреды, стреддлы и другие структуры сочетают эти строительные блоки, чтобы формировать профили выплат, которые соответствуют вашему рыночному взгляду.
Греки—дельта, гамма, тета, вега и ро—суммируют, как стоимость опциона реагирует на изменения в цене, волатильности, времени и процентных ставках. Мониторинг этих метрик держит вас в курсе того, как ваш профиль риска будет развиваться, даже если базовый актив движется боком.
Эффективные трейдеры опционов уважают кредитное плечо и приоритизируют управление рисками. Они определяют размер позиций на основе худших сценариев, а не лучших выплат, и остаются дисциплинированными в отношении закрытия или корректировки сделок по мере изменения условий.