Fonlama Oranları: Sürekli Vadeli İşlemler Aslında Ne Söylüyor

Ödeme nasıl çalışır

Sürekli sözleşme spotun üzerinde işlem görürken oran pozitiftir ve uzunlar kısalara öder. Spotun altında işlem görürken oran negatiftir ve kısalar uzunlara öder. Borsa bundan pay almaz. Ödeme yalnızca kalabalık tarafı biraz pahalı hale getirmek için vardır; bu da sözleşme fiyatını spota doğru iter.

Oranlar yıllık değil, aralık başına verilir ve insanlar büyüklüğü tam burada yanlış değerlendirir. Sekiz saatte bir yüzde 0,01 hiçbir şey gibi görünür. Günde üç kez ödendiğinde yılda yaklaşık yüzde 11 eder ve güçlü bir boğa koşusunda oranlar haftalarca bunun çok üzerinde kalır.

İşaret size ne söylüyor

• Pozitif ve ılımlı, diyelim yüzde 0,01'in altında: normal koşullar. Uzun pozisyon isteyenler kısa isteyenlerden biraz fazladır; bu, çoğu kripto piyasasının durağan halidir.
• Güçlü pozitif, olağan seviyenin birkaç katı ve orada kalıyorsa: kaldıraç uzun tarafta yığılmıştır. Bu pozisyonlar açık kalmak için ödeme yapar ve sert bir düşüş en zayıflarını dışarı iter; uzun sıkışmaları böyle başlar.
• Negatif: kısalar uzunlara öder; bu genelde sert bir satış dalgasından sonra, herkes aynı anda ayıya döndüğünde olur. Derin negatif fonlama tarihsel olarak yerel diplerin yakınında kümelenmiştir, ama asla tek başına işlem yapılacak kadar güvenilir değildir.

Duyarlılık göstergesi olarak kullanmak

Fonlama bir sinyal değil, pozisyon verisidir. Onu tahmine dönüştürmeden okumanın dört yolu:

• Sıfırla değil, kendi geçmişiyle karşılaştırın. Bir varlık için aşırı olan, bir başkası için sıradandır; oranın son birkaç aya göre nerede durduğuna bakın.
• Ne kadar süredir yüksek olduğuna bakın. Tek bir yüksek okuma pek bir şey söylemez. Bir haftalık yüksek fonlama, çok sayıda kaldıraçlı pozisyonun maliyet biriktirdiği anlamına gelir ve pahalılaştıkça o kalabalık incelir.
• Açık pozisyonla birlikte okuyun. Fiyat yükselirken açık pozisyon ve fonlama da yükseliyorsa bu kalabalık, kaldıraçlı bir harekettir. Fiyat yükselirken açık pozisyon düşüyorsa bu kısa kapatmadır ve farklı davranır.
• Aşırı fonlamayı asla tek başına işleme dökmeyin. Kalabalık olmak yanlış olmak demek değildir ve kalabalık bir trend uzun süre kalabalık kalabilir. Size hareket kırılırsa düşüşün nasıl görüneceğini söyler, kırılacağını değil.

Üç pratik kullanım

1. Taşıma maliyeti olarak bütçelemek

Günlerce tutmayı düşündüğünüz kaldıraçlı bir pozisyon açmadan önce, mevcut oranla o pencerede fonlamanın ne tutacağını hesaplayın. Güçlü bir yükseliş boyunca taşınan bir uzun pozisyonda fatura, kazancın kayda değer bir kısmını sessizce yiyebilir ve bu, traderların plana eklemeyi en sık unuttuğu maliyettir.

2. Sıkışmadan önce kalabalığı okumak

Fonlama günlerdir güçlü pozitifken ve açık pozisyon yüksekken, sert bir dönüşün arkasında yakıt vardır; çünkü likidasyonlar zincirleme gider. Bu size ne zaman olacağını söylemez. Söylediği şey, pozisyonu küçültmek ve stopları bir zincirin öylece süpüremeyeceği yerlere koymaktır.

3. Kısaca nakit ve taşıma

Spotu tutup karşısında sürekli sözleşmeyi açığa satmak, oran pozitifken fonlama toplarken sizi fiyatta nötr bırakır. Kurumlar bunu ölçekte yapar. Bedava para değildir: borsa riski, marjı kötü yönetirseniz kısa bacakta likidasyon riski ve negatife dönen oranlar işlemi tersine çevirebilir.

Neler ters gider

• Yüksek fonlamayı satış sinyali saymak. Pek çok güçlü trend, fonlama tavanda çakılıyken haftalarca sürdü ve erken karşı çıkan herkesi likide etti.
• Siz uyurken işlediğini unutmak. Fonlama, pozisyon lehinize gidiyor mu diye bakmadan takvime göre kesilir ve bir hafta sonu boyunca taşınan pozisyon altı kez öder.
• Aralığı kontrol etmeden borsalar arasında oran karşılaştırmak. Bazıları sekiz saatte, bazıları dört saatte, bazıları saatte bir kapatır. Ne sıklıkta kesildiğini bilmeden manşet rakam hiçbir şey ifade etmez.
• Kaldıracı girişe göre ayarlayıp fonlama faturasına göre ayarlamamak. Yönü doğru olan bir pozisyon, bir hafta taşıma bedeli ödedikten sonra yine de başa baş kapanabilir.

Fonlama sayfasında yaşamadan oranları izlemek

Fonlama pozisyonlanmayla birlikte kayar ve pozisyonlanma en hızlı, izlemenizin en düşük olduğu hareketler sırasında değişir. Elinizdeki varlıklarda fiyat ve gösterge uyarıları, oranı sürükleyen asıl hareket için aynı erken haberi verir. TradeSlayers bunları WhatsApp'a gönderir; kapattığınız bir tarayıcı sekmesinden daha iyi bir adres.

Bu sizi nereye bırakıyor

Fonlama aynı anda iki şeydir: her kaldıraçlı pozisyonun süregelen maliyeti ve piyasanın ne kadar tek yanlı hale geldiğinin kamuya açık ölçüsü. Taşımayı planladığınız her işlemde bu maliyeti fiyatlayın, uç değerleri zamanlama sinyali değil risk tarifi olarak okuyun ve bir şeyi karşılaştırmadan önce kapanış aralığını kontrol edin.

Sık Sorulan Sorular