Bireysel bir yatırımcıya VWAP nedir diye sorarsanız genelde "hacmi kullanan bir hareketli ortalama" yanıtını alırsınız. Aynı soruyu bir emir gerçekleştirme masasında çalışan birine sorun, cevap değişir: bu, gün sonunda performansının değerlendirildiği sayıdır.
Bu ikinci cevap çizginin neden önemli olduğunu açıklar. Bir fonun piyasayı hareket ettirmeden iki milyon hisse alması gerektiğinde, o emri yöneten masa VWAP'ın altında gerçekleştirip gerçekleştirmediğine göre değerlendirilir. Çizginin altında milyonlarca dolarlık alım baskısı belirir, üstünde buharlaşır. Gösterge bu davranışı öngörmez. Onu yaratır.
VWAP nasıl hesaplanır
VWAP, işlem gören birim başına ödenen ortalama fiyattır ve her fiyattan ne kadar işlem geçtiğine göre ağırlıklandırılır.
Her periyot için tipik fiyatı alırsınız; bu, yüksek artı düşük artı kapanışın üçe bölünmesidir. Bunu o periyodun hacmiyle çarparsınız. Bu değerlerin ve hacmin kümülatif toplamını tutup birini diğerine bölersiniz.
VWAP = kümülatif (tipik fiyat x hacim) / kümülatif hacim
Bu formülden iki sonuç çıkar ve ikisi de pratikte önemlidir.
Birincisi, VWAP sıfırlanır. Standart sürüm her seansın başında yeniden başlar, çünkü bir gün boyunca gerçekleştirme kalitesini ölçmek için tasarlanmıştır. Günler boyunca taşırsanız kümülatif toplamlar öyle büyür ki yeni veriler onu neredeyse hiç oynatmaz.
İkincisi, VWAP bir hareketli ortalama değildir. 20 periyotluk bir ortalama yeni bir bar eklerken en eskisini atar. VWAP penceresi içinde hiçbir şeyi atmaz. Seans başındaki hacim tüm gün ağırlığını korur, bu yüzden seans ilerledikçe çizgi düzleşir.
Çizgi neden destek ve direnç gibi davranır
Aritmetikte sihir yok. Çizgi, ona bakanlar sayesinde çalışır.
Bir seans boyunca büyük emirleri işleyen kurumsal algoritmalar sıkça VWAP'a göre değerlendirilir. Alım algoritması fiyat referansın altına düştüğünde daha agresif hale gelir, çünkü orada gerçekleşmek puanını iyileştirir. Satış algoritması tersini yapar. Sonuç, çizginin altında alma ve üstünde satma yönünde mekanik, büyüklük kaynaklı bir eğilimdir; en azından bu akış tükenene kadar.
VWAP'ın likit piyasalarda en iyi çalışmasının nedeni de budur. Kurumsal katılımı olmayan sığ bir altcoinde çizgi yalnızca grafikteki bir eğridir.
Seans VWAP'ı ile çapalı VWAP
Seans VWAP'ı açılışta sıfırlanır. Gün içi işlem yapanlar için doğru araçtır, bir hafta pozisyon taşıyan biri için neredeyse işe yaramaz.
Çapalı VWAP başlangıç noktasını seçmenize izin verir. Açılışta sıfırlanmak yerine hesap, sizin seçtiğiniz bir mumdan başlar: bir bilanço açıklaması, önemli bir tepe, bir çöküşün dibi, bir tokenin listelendiği gün. O çapadan itibaren çizgi, o olaydan bu yana her alıcının ödediği ortalama fiyatı gösterir.
Bu bakış açısı değişimi, çapalı VWAP'ı gün içi işlemlerin ötesinde kullanışlı kılar. Bir tepeye çapa atarsanız ve fiyat hâlâ ortaya çıkan çizginin altındaysa, ortalamada o tepeden beri alan herkes zararda demektir. O çizgiye doğru yükselişler, başa baş çıkmaya çalışan insanlarla karşılaşır. Bu, traderların genelde göz kararı hesapladığı tepedeki arz fikrinin ölçülebilir hâlidir.
Kullanmaya değer çapa noktaları
- En son önemli tepe ya da dip
- Büyük bir haberin veya protokol güncellemesinin mumu
- İçinde bulunulan çeyreğin veya yılın başlangıcı
- Yakın aralıktaki en yüksek hacimli mum; genelde en çok pozisyonun açıldığı yeri işaretler
Dört kurulum
1. VWAP'ın geri alınması
Fiyat sabahı VWAP'ın altında geçirir, sonra üstüne çıkar ve tutunur. Çizgide destek bulan ilk geri çekilme giriştir. Stop, o geri çekilmenin dibinin altına konur. Mantık şu: algoritmalar taraf değiştirmiştir, tavan olan artık tabandır.
Çoğu traderın kaçırdığı ayrıntı "tutunur" kelimesindedir. Çizginin üstünden bir kez sıyrılan tek bir mum geri alma değildir. Fiyatın anlamlı bir süre üstte kalmasını ve çizginin kendisinin yukarı dönmesini arayın.
2. VWAP'tan geri dönüş
Yatay seyreden bir seansta fiyat VWAP'tan uzaklaşır, katılım bulamaz ve geri döner. VWAP çevresindeki standart sapma bantları bunu işlem edilebilir kılar: ikinci bantta giriş, hedef çizgiye dönüş.
Bu kurulumun ciddi bir zayıf noktası var. Trendli bir seansta fiyat saatlerce üst bandın üzerinde ilerler ve her geri dönüş denemesi zarar eder. Böyle bir işlem almadan önce VWAP çizgisinin biçimine bakın. Düz çizgi yatay demektir. Sabit bir açıyla tırmanan çizgi, bir trendi açığa satmak üzere olduğunuz anlamına gelir.
3. Çapalı VWAP'tan ret
Önceki büyük bir tepeye çapa atın. Fiyatın ortaya çıkan çizgiye ilk kez yükselmesini bekleyin. Bu ilk temas, sıkışmış alıcıların çıkış bulduğu yerdir ve sıklıkla keskin bir ret üretir. Stop çizginin üstünde, hedef son dip.
4. VWAP sıkışması
Seans VWAP'ı, daha uzun bir çapalı VWAP ve fiyat dar bir alanda birleştiğinde pozisyonlanma sıkışmıştır. Kimsenin kayda değer kârı ya da zararı yoktur. Bu alanlar genişlemeyle çözülür ve yön tahmin etmek yerine kırılım beklemek için izlenmelidir.
Standart sapma bantları
Çoğu platform VWAP'tan bir, iki ve üç standart sapma uzaklıkta bant çizmenize izin verir. Bunlar fiyatın hacim ağırlıklı uzlaşıdan ne kadar saptığını ölçer.
Doğru kullanıldığında bantlar yönü değil koşulları anlatır. Birinci bant boyunca ilerleyen fiyat kontrollü bir trende işaret eder. Üçüncü banda kadar ani bir sıçrama zorlanmış bir şeye işaret eder; likidasyon zinciri ya da habere tepki gibi, ve bu hareketler genelde en azından kısmen geri alınır.
Yanlış kullanıldığında bantlar, güçlü trend yapan bir piyasada gücü satmak ve zayıflığı almak için bahaneye dönüşür. Bu, yardım ettiğinden çok daha fazla traderı zarara uğratmıştır.
VWAP'ı kriptoda kullanmak
Kriptoda seans açılışı yoktur ve bu, standart VWAP'ın altındaki varsayımı bozar. Üç ayarlama işe yarar.
Çoğu platform ve traderın paylaştığı günlük bir sıfırlama istiyorsanız UTC gece yarısına çapa atın. Swing bakışı için hafta başına çapa atın. Ya da seans sıfırlamalarını tamamen bırakıp yapısal noktalardan çapalı VWAP kullanın; deneyimli kripto traderlarının çoğu zaten buraya varır.
Diğer sorun hacim verisinin kalitesidir. VWAP, arkasındaki hacim verisi kadar iyidir ve bazı borsaların bildirdiği hacim güvenilir değildir. İlk açılan grafiği değil, varlığın gerçekten işlem gördüğü yeri ya da güvendiğiniz birleşik bir veri akışını kullanın.
Yaygın hatalar
- VWAP'ı seviye değil sinyal saymak. VWAP'ın kesilmesi bir giriş değildir. Başka bir nedenle aldığınız girişin bağlamıdır.
- Günlük grafikte seans VWAP'ı kullanmak. Kümülatif pencere ayları kapsadığında çizgi anlamsızlaşır.
- Eğimi göz ardı etmek. Yükselen ve düşen VWAP aynı fiyat seviyesinde zıt oyun planları gerektirir.
- Likit olmayan piyasalarda işlem yapmak. Katılan büyüklük olmadan seviyeyi çalıştıran mekanizma yoktur.
Nereden başlamalı
Likit bir piyasa seçin ve iki standart sapma bandıyla seans VWAP'ını ekleyin. Bir hafta boyunca yalnızca fiyatın çizgiye nerede tepki verdiğini ve nerede doğrudan içinden geçtiğini işaretleyin. Trendli seanslarla rotasyonlu seanslar arasındaki farkı, yazılı hiçbir kuralın veremeyeceği kadar hızlı hissetmeye başlarsınız.
Bu tanıdık geldiğinde en son büyük tepeden tek bir çapalı VWAP ekleyin. İki çizgi genelde yeterlidir. Bir grafikte altı çapalı VWAP ile kalan traderlar bir referansı süse çevirmiştir.