相关性交易：如何使用市场关系 | 完整指南
市场相关性—不同资产价格变动之间的关系—提供宝贵的交易机会和风险管理见解。理解相关性有助于多样化投资组合，识别交易机会，并更有效地管理风险。本完整指南探讨如何识别相关性，在交易策略中使用它们，以及基于市场关系构建投资组合。
目录
理解相关性
相关性衡量两个资产相对于彼此如何移动。正相关意味着资产向同一方向移动，负相关意味着它们向相反方向移动，零相关意味着没有关系。相关性可以是强或弱，并可能随时间根据市场条件而变化。
理解相关性在多个方面有帮助：识别配对交易机会，有效多样化投资组合，以及通过避免过度集中在相关资产中来管理风险。相关性还揭示可能发出更广泛市场变动的市场关系。
关键概念：相关性会变化
相关性不是静态的—它们根据市场条件、经济因素和时间框架而变化。在正常市场中高度相关的资产可能在危机期间变得不相关。始终监控相关性，不要假设历史关系将无限期持续。
识别相关性
识别相关性的方法包括:
- 相关系数: 计算统计相关系数（范围从-1到+1）以量化资产之间的关系
- 视觉分析: 叠加价格图表以视觉识别资产何时一起移动或分歧
- 滚动相关性: 在滚动时间窗口上计算相关性，以查看关系如何随时间变化
- 行业分析: 分析行业内部和行业之间的相关性，以理解更广泛的市场关系
相关性交易策略
基于相关性的交易策略包括配对交易，您交易两个相关资产之间的关系，以及相关性破裂，您交易历史相关性破裂时。这些策略可能有利可图，但需要仔细的风险管理。
另一种方法是使用相关性来确认交易—如果您对资产看涨，检查相关资产是否也显示看涨信号。相关资产之间的分歧可能发出交易机会信号或警告潜在反转。
投资组合应用
使用相关性构建更好的投资组合:
- 真正的多样化：确保您的投资组合包含低或负相关的资产，而不仅仅是不同但一起移动的资产
- 风险管理：避免过度集中在高度相关的资产中，这会增加投资组合风险
- 对冲：使用负相关资产对冲头寸并降低整体投资组合风险
常见问题解答
如何计算资产之间的相关性？
相关性通常使用统计公式（皮尔逊相关系数）计算，这些公式衡量两个资产的回报如何一起移动。大多数交易平台和分析工具提供相关性计算器。您也可以使用电子表格软件如Excel。计算比较指定期间内的价格变动，产生-1（完美负相关）到+1（完美正相关）之间的值，0表示无相关性。
相关性在所有市场条件下都有效吗？
不，相关性可能在市场压力、危机或制度变化期间破裂。在2008年金融危机期间，许多先前不相关的资产变得高度相关，因为投资者抛售一切。始终监控相关性，并准备好它们会变化。不要仅依赖历史相关性—将它们作为指南，同时保持灵活。
我可以直接交易相关性吗？
是的，配对交易是一种直接交易相关性的常见策略。当两个通常相关的资产分歧时，您可以买入表现不佳的资产并卖出表现优异的资产，押注它们将再次收敛。然而，这需要仔细的风险管理，并理解相关性可能永久破裂。从模拟交易开始，以了解相关性交易如何工作，然后再冒险真实资本。